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「豪客国际登陆」盘点|2016年 大宗行业的深度展望

发表于 2020-01-11 17:15:50    阅读 1781

「豪客国际登陆」盘点|2016年 大宗行业的深度展望

豪客国际登陆,一、大宗商品宏观经济环境分析

目前,全球经济体经济增长极不平衡,美国经济增长势头良好;欧元区经济在筑底后有所复苏;中国经济仍处于低谷期,经济增速逐年下降。因世界经济发展放缓,尤以中国需求减弱最为突出,基于中国国内的现状,经济及需求复苏动力不足、过剩产能出清、投资增速下降,都将显著制约大宗商品回暖。

中国的gdp从2013年增速8%,到2014年的7.5%,再到2015年的gdp预计为6.9%或7.0%,经济持续向下调整,从固定资产以及房地产投资的持续下降,也透露出政府进行结构调整的决心。预计经过5年的下跌筑底后,2017年和2018年将是中国经济由底部向上运行的时期,这对中国大宗商品需求的恢复无疑具有巨大的推动作用,而价格会在预期中体现。大宗商品价格或将提前于2015年底或2016年实现需求恢复的预期。

再者,全球主要国家经历经济危机的恢复周期一般是5-8年。在经历了2008年金融危机5年后,美国经济于2013年开始复苏,目前复苏态势良好,美联储已经开始考虑退出货币宽松政策。由此推论,2017年、2018年将是美国经济进入扩张期阶段。而欧元区经济目前在经过债务危机后的量化宽松也逐步见底复苏,2017年、2018年也将是欧元区经济筑底完成、向上增长的恢复期。由于欧元区和美国都是制造业大国,经济的上升无疑会对大宗商品的需求产生推升作用,而需求恢复的预期也将提前反映在价格上。

二、2015大宗商品市场行情分析

回顾2015年,全球大宗商品价格走势整体低迷,大宗商品行情黯淡。从上半年大宗商品的走势来看,整体上是跌多涨少。2015年上半年,67.24%的大宗商品下跌,32.76%的大宗商品上涨,较2014年上半年略有好转(2014年上半年77.59%下跌,22.41%上涨);涨幅最大的甲醇为28.54%,而跌幅最大的鸡蛋为-28.65%,前后相差50% (2014年上半年涨幅最大和跌幅最大商品差幅为62%),其中10种商品跌幅超过20%,17种商品跌幅超过10%,而仅有7种商品的涨幅超过10%,16种商品的涨幅超过3%。由此上半年大宗商品市场仍是以跌为主,仍然走在漫漫熊途之中。

此外,投资者的情绪也极度悲观。随着这种悲观预期逐步明确,大宗商品价格未来的走势有望在一定程度上保持相对稳定,这也有利于投资者重新审视大宗商品的内在价值,使价格回归供需基本面。

随着国际大宗商品价格的大幅下跌,也将导致行业利润的重新分配。从行业格局来看,上游行业特别是大宗商品的生产和初级加工企业,将面临需求和价格下行双重的运营压力。中下游行业的定价权将逐步增强,从而导致行业利润的转移,定价权的主导。所以,行业的下游需求也将成为决定行业能否度过此次“严冬”的关键因素。

从行业的内在结构来看,下游需求的减少与大宗商品价格的普遍下跌,供需矛盾逐渐突出,特别是产能严重过剩的情况下,行业内的洗牌将不可避免。资本实力较弱的公司将会破产,或被大公司并购的可能性逐渐增加。资本实力较强的公司有望在未来掌握行业的定价权,内在价值有望得到大幅提升。

三、大宗商品走弱原因分析

从大宗商品走势来看,2011年以来大宗商品全面进入下行周期,期间原油、有色金属、贵金属等均承压持续下滑,导致这一现象主要有以下两方面原因:

一方面,在金融危机过后,各国均执行宽松货币政策。大宗商品企业贷款成本降低,在中国经济率先反弹的刺激下,各原料类商品生产商乘融资成本较低的机会,开采新矿床扩大产量以满足需求。但在2011年以后,各个新开采或是扩产项目陆续投产,使得大宗商品的市场供给,在2011年以后持续增加,导致市场供给过剩。

另一方面,金融危机以后,各国经济虽然在短时间内受到刺激政策的影响快速反弹。但从整体来看,金融危机给经济造成的伤害依然持续影响各国的经济走势。各主要经济体经济复苏的进程远低于市场预期,主要商品消费国经济增速持续下滑,导致对大宗商品的消费需求持续下降。

在供给持续增加的背景下,市场需求持续减弱,导致商品长期承压。但经过数年的经济下滑后,目前导致大宗商品走势持续承压的两方面因素,均有改善迹象。

虽然目前大宗商品的产能依然过剩,但随着时间的推移,大宗商品过剩产能的增速在不断降低,新增产能也在不断下降。随着大宗商品价格的不断走低,部分生产企业有陆续关停部分产能的迹象。因此,大宗商品供给的总量有望在稳定的基础上出现小幅降低,在一定程度上缓解供给过剩的压力。

当前主要经济体的经济情况尚未恢复到金融危机前的水平。但美国经济已出现明显改善,且持续复苏势头良好。中国作为大宗商品的主要消费国,虽然经济增速持续回落,但整体经济下行趋势有望在未来一年内触底,并将减轻市场对需求持续减弱的担忧。此外,欧债问题对欧洲经济的负面影响也在不断减弱。因此,整体经济形势已处于本轮经济下行趋势的最底部区间,未来有望出现弱势的反弹回升。

综合来看,在大宗商品的供给有望得到控制的背景下,市场需求有望探底回升。虽然不能令大宗商品突然进入强势回升的通道,但至少可以带来相对较弱的反弹趋势,也将逐渐扭转大宗商品价格持续回落的走势。

另外,美联储加息预期对大宗商品市场的影响依然不容小觑。通汇国际首席分析师、爱客外汇特邀分析师吴鹏表示,2016年大宗商品将有望出现强势行情,大宗商品的强势将取决于美联储何时加息。美联储的首次加息时间点毫无疑问是本年度最重要、最长时间吸引市场目光的财经事件,全球金融市场的走势都与美联储释放出的加息信号息息相关。美联储在10月份的政策会议上指出了可能于12月加息。10月份美国就业市场强劲增长,非农就业数据与就业状况指数同步提升,美联储主席耶伦最关心的平均时薪增速加快,令12月加息更加可靠。

市场上有一种看法认为美联储加息后,将会进一步对美元指数的走势形成提振,从而造成大宗商品以及非美货币的下行,但实际上,美元指数年内的走势已经包含了加息的预期。一旦美联储加息成为事实,美元指数仍会出现一波上涨,但这一波上涨也将成为美元指数中期的头部。美联储加息之后,美元的跌势将成为2016年大宗商品走强的启动因素。

从历史走势的规律来看,不管是上涨还是下跌,黄金都是大宗商品中较早启动的一个品种,而黄金的价格又与通胀的走势密切相关。美联储开始加息,意味着美联储认为通胀有望达到2%的目标,并且通胀将在较长时间内保持较好的增长势头。这将成为大宗商品在2016年持续走强的因素。

gkfx捷凯金融分析师dean认为,年底前大宗商品的走势包括黄金势必会受到加息预期的影响。

黄金自7月20至11月2日处于上升通道内,11月3日突破上升通道线下轨。不单单是黄金,欧元、英镑、白银、石油等品种也出现了类似走势。从图中可以看到,当前存在两种速率的短期下跌趋势线,分别是图中比较陡的short trend1和比较平缓的short trend2。

自10月28日至今,价格一直运行在short trend1之下,如果行情不突破此下降趋势线,则空头延续;如果价格突破了short trend1,行情将会出现一定幅度的反弹,测试short trend2的有效性。当价格到达short trend2附近时,持币者可以在短期做空信号形成之后,轻仓进空单,并将止损设置在short trend2上部区域。

总体来看,美国靓丽的非农数据,不但刺激了美元指数的上涨,也点燃了投资者对于美国年末开启加息窗口的预期。受此影响,金银、石油等大宗商品后期延续下跌的概率比较大。

四、2015年大宗商品主要品种行情分析

2015年大宗商品遭遇“寒冬”,大宗商品原油、贵金属及金属类产品均大幅下跌,是近年来较为罕见的跌势。

原油跌跌不休

2015年原油大跌主要原因有以下几点:

全球经济增速放缓导致需求减弱;供给量的增加,国际油价大幅下挫后,欧佩克成员国并未减产,反而大幅增产,原油库存大幅增加;西方对俄罗斯的经济制裁打压原油价格;原油投机客对下跌价格的推波助澜。

如图所示,2008年全球金融危机导致原油从最高的147.25美元/桶下跌至33.2美元/桶。在后期的经济复苏中原油价格重新上涨,涨至约115美元/桶的价格后,市场形成长时间的横盘,至后期出现了大幅下跌。从中长期的走势来看,2015年度原油价格仍处于空头趋势,价格反弹有限,2016年全球金融市场若继续恶化,原油价格仍有可能创出历史新低。从国际金融局势来看,中短期国际原油价格将维持在40美元/桶上方,若2016年国际原油价格能够有效站稳50美元/桶,国际油价预期将有一轮反弹,反弹预期在62美元/桶。

缓解原油下跌压力需做以下努力:减少原油产出、消化原油库存。刺激全球经济复苏带动制造业发展。限制投机客对于原油价格的无限制打压。

贵金属延续弱势

2015年度贵金属延续弱势下跌,在经历了近5年的下跌走势后,贵金属的价格或在2016年结束下跌趋势,或许会产生一轮反弹,但贵金属走势的不确定性主要受制于全球经济市场的不稳定所带来的影响,加上美联储退出qe后美元的强势及加息预期,贵金属将延续承压下行。

黄金作为第二“货币”备受市场避险资金的青睐,由于2008年全球金融危机,黄金迎来了历史大牛市,价格从681美元/盎司上涨至1922.6美元/盎司,由于2011年的经济复苏影响及后金融危机时代经济恶化偏弱,市场避险情绪减弱,黄金牛市结束,进入了熊市时代。

2015年黄金下跌主要因素:美联储退出qe政策的延续;经济复苏导致避险情绪减弱;美元汇率上涨导致的计价变化。

如图所示,虽然黄金价格在2015年出现了一轮反弹,但整体仍处于空头趋势中,整体价格弱势,中长期仍面临下跌,目标价格在900-1000美元/盎司之间将会得到支撑,短期内未能有效突破1178美元/盎司阻力位,价格仍将受压,中短期由于美联储加息预期影响,价格也会维持弱势,预期2016年黄金走势仍不乐观,但已经逐渐接近底部区域。

缓解黄金下跌除美元走势回归下跌趋势外,并无其他利好作用,黄金主要以避险为主,若全球经济市场乐观,黄金将会保持低位运行。

2015年,白银的走势与黄金产生共振,趋势也以弱势为主,2016年价格预期也并不乐观,白银整体价格支撑在12.45美元/盎司,中长期压力18.50美元/盎司。

有色金属并不乐观

lme铜、镍、锡、铅2015年整体走势弱势,受经济衰退影响,市场处于空头趋势中,并且仍然有承压下行的空间,整体有色金属行业并不乐观。

有色金属主要有以下几点利空因素:

经济衰退造成工业和制造业;中国经济需求量减少;隐性库存激增。

铜价延续空头走势,从铜价中长期走势来看,铜价未站上6200美元/吨的压力关口,价格将延续弱势下行,整体处于下跌状态,中短期略有反弹,但反弹压力5400美元/吨,未突破价格将会延续弱势,若后期破位4800美元/吨,价格将跌至4300美元/吨,整体走势来看,2016年铜价均价预期在4850美元/吨。

镍价2014年1月印尼禁矿出现价格反弹以来,后期隐性库存暴露,价格下跌,加之镍价下跌造成中国钢厂使用镍铁激增,导致电解镍用量减少,导致价格暴跌,中长期走势来看,镍价处于空头趋势,但中短期镍价处于反弹阶段,中短期内镍价若能有效站稳10400美元/吨关口,后期将会反弹,若未能有效站稳此价格,后期仍然下跌,中长期镍价支撑9100美元/吨,若跌破此价,价格将会继续大幅下跌,2016年镍价均价预期在11800美元/吨。

铅锡作为小品种金属,成交量并不如铜镍活跃,用量也并不大,铅锡价格皆处于历史低点附近,价格也形成反弹中长期走势铅锡仍然维持弱势走势,但中短期来看铅锡价格维持反弹走势,中短期锡价压力16000美元/吨,若未能突破此价格压力,将维持13000-16000美元的震荡区间,预计2016年铅价均价预期15500美元/吨,铅价中长期维持空头趋势,中短期反弹,压力1840美元/吨,支撑1600美元/吨,预期2016年铅价均价维持在1850美元/吨。

无锡市不锈钢电子交易中心王涛认为,2015年大宗商品整体弱势空头,价格压力较大,并且中短期内无法完全好转,在全球经济好转的状况下将会略有好转,但去库存是整个行业复苏的关键,大量库存无形中打压了商品价格,使得2016年价格仅有反弹预期,但中长期不会有好转的迹象。

五、中国大宗商品行业发展现状

从大宗商品行业来看,国内大宗商品行业在金融危机之后出现迅猛发展的势头。国内涌现出了众多大宗商品远期电子交易市场,并且新增了大量的大宗商品的生产及贸易企业。但在行业爆发性增长的背后,市场产能过剩和行业规则紊乱的隐忧。

一方面,在金融危机后,我国已有的大宗商品行业,没有抓住机会进行产业结构调整。反而进一步扩大产能,导致已经严重过剩的产能结构矛盾进一步恶化。此外,部分新兴产业譬如精炼铟、镍生铁等行业也是一拥而上,在短时间内形成巨大产能,导致供过于求,全行业陷入困境。

大宗商品行业严重的产能过剩问题,已经阻碍了我国经济的健康运行。这些过剩行业和企业,占用了大量社会资源,占用了大量社会融资额度,但产出效益和整体利润却十分低下,这是目前商品行业急需解决的毒瘤。

另一方面,大宗商品行业急需规范化运行。目前国内有数百家的大宗商品远期电子交易中心,有部分交易中心的运营存在严重的疏漏甚至违法行为,给整个大宗商品行业带来了严重的隐患。

国家应明确大宗商品远期电子交易的性质,并且明确监管责任,明确行业规范。通过有效的管理,促使大宗商品远期电子交易行业健康发展。此外,目前国内大宗商品行业严重的过剩问题,也急需国内相关部门加强协调,明晰监管责任,促进行业的整合兼并,以及落后产能的淘汰,并使国内商品产能恢复到正常水平。

虽然目前国内大宗商品行业存在严重的隐忧,无锡市不锈钢电子交易中心分析师张堃认为目前是解决市场隐忧的合理时机。首先,国内掀起的反腐风暴将有利于打破利益垄断,给大宗商品行业的制度改革带来契机。

其次,目前经济形势处于下行状态,企业利润大幅压缩,生存压力不断增加。在此背景下,进一步扩大再生产的动力将会下降。且由于生存压力的加剧,更容易促使相关企业抱团取暖,有助于进一步开展行业兼并,从而淘汰落后产能,控制市场供完善市场结构。

最后,由于部分大宗商品行业利润降至冰点,将进一步阻止一部分有意进入该行业的投资。随着行业利润的不断压缩,迫使部分已经处于大宗商品行业之中的企业开始谋求转型,从其他方面获得更好的利润增长点。这将进一步分流大宗商品产能以及大宗商品贸易的中间环节。综合来看,目前国内大宗商品行业面临严重的压力与挑战。但如果能乘机进行产业结构调整,则有望转危为机。

六、中国大宗商品行业监管概况

近几年,随着黄金、白银、原油等各类电子交易平台不断涌现,而其中大部分交易品种是政府明令清理整顿的,如黄金、白银等品种亦是大宗商品交易所纷纷被叫停的业务。

自2011年11月,国务院下发《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(38号文),2012年下发了37号文件,旨在清理整顿各类交易场所,关闭了一批违法不合规的交易所,也引导了一批交易场所走上规范发展道路。

国务院发布的38号文件,决定建立由证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议,统筹协调有关部门和地方政府对各类交易场所进行清理整顿。截至2013年底,全国各地共关闭了200余家交易所,有力推动了大宗商品行业良性发展。此外,国内不同省份对大宗商品交易所制定了不同的监管模式和监管条例,力图为大宗商品行业持续健康发展保驾护航。

在行业清理整顿的过程中,大宗商品的从业人员逐渐意识到合法、合规才是大宗商品健康发展的第一要素。2015年国内各个交易所也开始发起行业合规、交易所合规、会员合规、服务机构等一系列的合规大会、合规文件等。事实上,未来大宗商品交易平台若要持续、稳定、健康的发展,应从行业的监管政策、健全交易所机构职能、从业人员建制等方面进行提高。

行业监管的健全

目前对于大宗商品平台的监管,不少交易所都是归各地方政府监管。很少有第三方机构进行监管。在大宗商品平台的监管上应要建立三方监管机构(政府监管、三方机构监管、金融办监管)包括行情数据、客户交易记录等。

目前大多数交易商的资金主要交由银行托管,甚至是第三方支付平台。然而,银行只是负责资金托管,并没有监管的职能和权力。而第三方支付平台风险更大,所以客户的资金应该由政府发起的交易商专业监管机构进行监管,例如结算中心。

一家大宗商品交易所的合规部门可由权职部门负责,如会员合规、会员培训、抽检、客户投诉受理等。

对客户账户的结算、会员的结算、银行托管的结算、交收结算、仓储结算等。

主要负责对新会员进行全方位的培训、企业策划、市场调研,主要是对会员进行服务。

主要负责物流、仓储、交收等。

从业人员的建制

截至2015年7月,从事大宗商品行业的从业人员约有几十万人,大宗商品行业若想更好地解决从业人员的服务水平和专业技能,必须对从业人员实行岗前规范的知识、销售培训,实行持证上岗、专职专证等制度。

此外,大宗商品平台应服务实体企业,实现综合相互服务。大宗商品在初期是为了服务实体经济,但是当前多数大宗商品的现货平台没有体现这一职能,大宗商品应服务实体企业和经济,如同现在的互联网服务实体经济、服务企业一样,而不是本末倒置。

七、2016大宗商品走势分析及预测

坤元财富李开然认为,尽管大宗商品价格最近以来有所回升,但是大多数大宗商品长达五年的价格下滑仍在继续,原油及其他大宗商品库存充足而且需求疲软,基本面并未发生改变,特别是工业大宗商品,因此价格可能会持续低迷。

就全球能源市场而言,鉴于伊朗拥有已知全球最大的天然气储备,伊朗近期重返市场将使原油以及天然气市场出现新的大量供应,加上各产油国因市场份额之争而无减产之意,将会加大目前能源市场的供应过剩问题。此外,黄金白银等贵金属将于2016年面临美联储加息的打压前景难言乐观,继续维持看空观点。农产品也存在供应充足和库存高企的现象。

金融中国首席分析师汪涛表示,大宗商品在“内外交困”的局面下,明年仍然难以得到改善。与此同时,随着美联储举起加息的大旗,美元指数牛市、原油崩盘等外围因素都不利于大宗商品的后期走势。从板块和品种来看,原油下跌的阴霾依然挥之不去,拖累大宗商品价格走低,尤其是塑料、pta等与原油相关的能源化工品种难逃厄运。此外,有色金属中的铜、铝等和黑色商品走势偏弱,而贵金属价格震荡下跌趋势难改,农产品受基本面支撑走势相对强于工业品。

此外,从技术图形上看,非农数据之后,黄金有望进一步下探7月份1073美元/盎司的低点。随着美联储加息的临近,黄金在2015年有望再次创下新低,但只要美联储能在12月加息,那么黄金跌破1000美元/盎司的机会非常渺茫。在2016年前三个月,黄金维持低位震荡,进行较长时间的筑底,4月以后强势会逐渐明显。如若黄金在2016能给出1040的低点位置,将是进入中长线多单的绝佳机会。

原油比黄金具备更纯粹的商品属性,在2016年,原油能否从下跌转为上涨,关键在于原油的供需关系。从欧佩克国家目前的态度来看,原油供应过剩的情况在2016年会依然存在,但相比2015年会有所改善。2016年上半年,原油跌势不会太大,而是更多地呈现出震荡下行的走势。从技术图形上看,原油即使跌破38美元/桶的前期低点,也很难进一步跌破30美元/桶的重要关口。2016年做多原油的机会,最快将在6月出现,如若原油的强势未能在6月出现,那么要等到9月才是原油强势开始启动的时间。

安徽智富联盟教育管理咨询有限公司理财中心高级经理兼首席分析师张瀚文表示,2017年、2018年将是发达经济体经济保持增长期,中国经济筑底恢复期,以及印度基础建设投资高峰期。大宗商品面临这三个周期叠加的时点,根据商品投资是要在经济低迷期而不是在经济上涨期的基本思想,大宗商品尤其是工业品的投资应在2015年底或在2016年中进行。目前,大宗商品底部区域构筑明显,对于采购大宗商品的投资者、投机者及企业套期保值者来说,都是数年不遇的大好良机。

八、大宗商品行业未来发展机遇

作为工、农业加工基础材料的大宗商品,眼下正处于趋势性下跌中。大宗商品的熊市,最终将明显地影响现货电子交易市场的发展。所以,虽然全国各地继续掀起电子交易市场建设热潮,但近期相对发展较好、实际经济效益好的交易市场并不多见。老牌知名电子交易也因商品趋势性下跌,导致不少交易品种交易清淡,甚至被迫下市。当下最火当属邮币卡交易市场,主要原因在于邮币卡的上涨趋势,吸引了一大批投资者。

资深投资人谢静认为,大宗商品电子交易市场需要做好应对商品熊市的长期挑战。国内经济发展速度放缓,已可料见其长期性,大宗商品需求复苏更需要较长的过程。在此过程中,大宗商品的短期交易性机会或会给市场带来一丝春意。

青岛华银商品交易中心企宣部许枫认为,2016年交易所集团式发展将成为不可逆转的趋势。这既是市场自身发展规律的结果,也是大宗商品行业稳健发展的必然要求。过多分散的小型交易所造成了资源的分散,降低了市场资源利用率,在市场整顿过程中无法维继,促使更多的交易所选择整合,发展不善的平台只能选择被并购或是重组。

目前,交易所集团式发展已初具规模,国内已有多地提出交易所集团概念,已形成“交易所集团”规划的企业也有多处,如新华系、津门系、汇港系等。交易所集团化发展有助于有效利用市场资源,提高行业信誉度,增强行业抵抗市场动荡风险的能力,切实维护和实现大宗商品行业稳健发展。

随着“互联网+”概念的兴起,互联网+金融的新模式将使成熟工业企业转变成“互联网+金融+工业”的模式,赋予工业企业的金融属性,促使实体经济参与现货电子交易平台的互动和交易。东南大宗商品交易中心董事长叶孙福表示,2016年行业内依然要坚守“信心+合规”理念,加强投资者风险教育,创办公益性的教育平台,交易市场、会员、经纪商、从业人员要加强自律,实现回归金融属性,回归理性营销,回归服务实体经济,促进整个行业合法、合规,得到监管层的认可。

可配置资产荒带来的机遇

中国人民银行于2015年10月24日降准降息,此为今年央行第五次降准降息。在无风险利率不断下行的背景下,国内资产配置荒不断加剧。

国内资产配置主要有房地产、股市、银行存款、债券以及其他理财产品(例如黄金、邮币卡)。电子交易市场因其具备一定的杠杆及显著的价格波动,也成为不少投资者资产配置方式之一。

二三线房地产价格下降、股市大幅波动、利率下降,导致资金从地产及股市大量流入债市及其他理财产品。数据显示,股市发生下跌以后,银行理财规模增加了5万亿,目前存量规模超过20万亿,而未来几年也有望保持每年5万亿-10万亿的增长速度。巨量的资金,缺乏配置渠道,直接导致债券市场火热。从6月到现在,十年期国债收益率已经从4%下降到3%左右。公司债也广受追捧,收益率显著下降。

目前尚无精确数据来评估资金流向电子交易市场的情况。但从邮币卡电子市场近期的火热程度,可从以侧面窥及民间资金对于理财产品的渴求。在资产配置荒下,大宗商品电子电子交易市场,有望成为资产配置重要渠道。

资深投资人谢静表示,相信政府能应对当前经济困境,乐见未来更具平衡性、包容性、可持续性的经济发展,各行各业中有竞争力的企业前景依旧灿烂。因可配置资产荒,大宗商品电子交易市场将再受投资者及资本青睐。经过优胜劣汰,部分电子交易市场降脱颖而出。经有序竞争,渐至规范发展,大宗商品电子交易行业,终究有望获得明确的政策及法律依据。在政策及经济之春到来此之前,各企业仍须练好内功,应对今冬之寒。

(通汇国际首席分析师、爱客外汇特邀分析师吴鹏, gkfx捷凯金融分析师dean,无锡市不锈钢电子交易中心王涛,无锡市不锈钢电子交易中心分析师张堃,坤元财富李开然,金融中国首席分析师汪涛,安徽智富联盟教育管理咨询有限公司理财中心高级经理兼首席分析师张瀚文,资深投资人谢静,青岛华银商品交易中心企宣部许枫,东南大宗商品交易中心董事长叶孙福,哈尔滨大宗商品交易中心对本文亦有贡献。)

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